加拿大央行不加息,房地产春天要来了?

来源:理财人生 作者:Alfred Cai 发布日期:2019.04.25 07:35

一年多央行加息炮火轰炸的加拿大房东们,从现在开始再不用担心加拿大央行会加息,至少到今年年底,甚至2020年都不会再有加息的烦恼了。

今天一早上十点钟,加拿大央行行长波洛兹果然宣布不加息,保持利息水平在1.75%不变。不仅不会加息,在分析师看来,今年年底之前降息一次的概率提升至70%。

加拿大央行的议息会议结束后,随着行长波洛兹的鸽派消息传出后,加元汇率则如同断线翅膀般自由坠落,兑美元跌至半年以来的最低水平!

波洛兹表示,加拿大经济增长遭遇阻力,今年加拿大的GDP增长从预计1.7%增速下调到1.2%。按照加拿大央行的说法,今年加拿大的出口乏力,房地产明显放缓,全加主要的省份安省采取紧缩的财政政策,都将拖累GDP增长。

分析师认为,今年的年化增长虽然可以达到1.2%,但是第一季度的增长则只有0.3%,经济几乎停滞,如果第二季度经济没有提升的话,加拿大央行的降息窗口将会打开。

关于降息的猜测,从加拿大央行的报告中也可以看出些许端倪,正如美联储一般,加拿大央行也有所谓的中性利率,今天加拿大央行将中性利率水平从原来的3.25%,大幅降低到2.25%!

波洛兹行长今天的发言,与去年的态度出现了180度的大转弯,他自己亲手埋葬了2018年底关于12月的加息计划。如果按照过去加拿大央行中性利率在2.5%至3.5%的水平,以加拿大1.75%的基准利率,如果每次加息25个基点的话,2019年至少要加息三次才可以实现!现在央行却大变脸,加息的预期基本消失,这次央行报告中没有提到关于加息一个字!

波洛兹行长已经改口,他表示中性利率是个浮动目标,原则上讲是个不确定的数字,可以上下浮动!大家不觉得这个话很熟悉吗,是啊,美联储主席鲍威尔不是今年的议息会议上刚刚讲过类似的话吗?

鲍威尔去年10月3日发表了引发华尔街地震的言论:美联储距离中性利率还有很长一段距离,同时美联储加息的路径会跨过中性利率的水平。他的话令股市债市都出现大幅波动,连续几年引领美国股市的FAANG梦幻组合两个月六就跌掉一个苹果的市值!

关注美国经济的人都知道,美国总统特朗普一直都认为自己是美国经济增长的“头号功臣”,失业率下跌,是因为特朗普;美股大涨,是因为特朗普;所以,怎能容忍股市出现如此的下跌呢?

特朗普总统密集的“炮击”美联储,鲍威尔终于扛不住了,美联储放弃加息后,美股立即开始飙升,本周美股又一次刷新历史记录!

到底是什么改变了美联储主席鲍威尔对加息的看法呢?同样的道理,是什么改变了加拿大央行行长波洛兹对加息的看法呢?

其实,仔细揣摩就可以发现,现行利率与中性利率有多远不重要,重要的是央行的一切政策都是为了经济,为了股市,为了房地产!

有了这个基础,就不难理解满腹经纶的经济学家们,为何对于许多市场现象,无法做出理性解释的原因了!

过去的一年里,每逢美国和加拿大央行发布货币利息政策时,资本市场总是大幅波动,无论外汇还是股票市场,总是闹的翻江倒海.

摆在加拿大央行的问题在于:保汇率还是保房价?如果加息,有可能房地产市场面临诸多风险;如果不加息,也可能令2015年以来已经大幅贬值的加元更加疲软,这究竟值不值得?

在一个相对封闭的国家里,到底是保汇率还是房地产,其实是个两难问题。不加息可以让房地产市场喘一口气,去年以来的B20收紧贷款政策,加拿大央行的连续加息,以及贷款压力测试,都让房地产市场很受伤,央行在利息政策上停一停,相信没有房东会反对!

从经济的层面看,加拿大央行停止加息,加元如果因此出现2015年那样的大幅贬值,会让除了房东阶层之外的所有老百姓的日子难过。

这就是笔者过去文章中所警告的输入型通胀,因为我们的很多蔬菜和水果等食品依赖从美国进口,加元汇率贬值对老百姓生活影响巨大。输入型通胀令百姓生活水平下降,所有商品轮番涨价,从蒜你狠,到猪你涨,人们生活的必需品价格暴涨!普通百姓衣食住行条件无一不在恶化!

这些年来,人们只看到房价暴涨,却没有看到股权当道,随着股市上升,房地产恢复元气,富人愈富,而打工的人则朝不保夕。

现在看来,加拿大央行行长波洛兹,在两难问题面前又要走上老路,选择保房价弃汇率的做法。这样发展下去,富者越富,穷者恒穷,这将是社会的新常态。政府冻结最低工资上涨幅度,央行放任通胀上升,停止加息让房价再飞一会儿,让股市再涨一涨,您觉得这是个好主意还是馊主意?